2026年伊始我要配资，全球范围内出现了美元资产加速被减持的现象。
从最初的美债遭北欧养老基金抛售，到美股资金流出规模迅速放大，这一系列动作让美元在全球外汇储备中的占比降至逾二十年来的最低水平，美元长期主导地位面临松动风险。
这波减持过程呈现了三个显著特征。
首先是机构率先行动。
瑞典规模最大的私人养老基金——阿莱克塔，在过去一年持续削减美债头寸，减持规模约在77亿至88亿美元之间，占原持仓的比例超过七成。该机构公开理由是担忧美国政府政策的不可预测性及债务扩张。
紧接着，丹麦的“学界养老基金”选择一次性清仓此前持有的约1亿美元美债，称出于对美国财政状况恶化的忧虑。另一家丹麦养老基金PBU，其管理层明确表示，减少美债持仓是为了降低对美国的依赖并防范潜在金融制裁风险。
与此同时，美元指数在2025年已有明显回落，为此类减持提供了背景。
其次是减持范围扩大。
印度央行已逐步减少美债持仓，规模降至1740亿美元，相较2023年的高点下降约26%，并创下近五年新低。
在股票市场方面，英国部分养老金项目减少美股投资，原因包括对美国人工智能产业可能存在泡沫及政策不确定性的担忧。
智库机构OMFIF的调查指出，尽管多数央行仍持有美元作为储备，但约六成受访央行有计划在未来一到两年内寻求其他资产配置方案。
再者是规模的不断扩大。
IMF数据表明，2025年第三季度美元在全球外汇储备中的占比降至56.92%，且已连续十余个季度低于60%，为1995年以来最低。
全球央行的黄金储备总值（约4万亿美元）首次超越了外国央行所持有的美债总值（约3.9万亿美元）。
世界黄金协会数据显示，2026年1月，各主要地区的黄金ETF均录得资金净流入，其中北美与亚洲的流入规模达到历史第二高与新高水平，欧洲市场同样有明显增加。
这一变化体现出全球储备结构向风险对冲资产倾斜。
上述趋势与美国政府近期政策变化密切相关。
特朗普政府在关税、领土资源意图、财政赤字扩张以及金融制裁等方面的激进举动，正在弱化美元资产作为安全储备的形象。
例如，其在格陵兰岛稀土与战略地位问题上的言论与行动引发欧洲强烈反应，关税加征直接成为欧洲采取金融反制的导火索。
丹麦、瑞典养老基金的美债减持正可视为这一反制方向的初步实施。
关税政策的频繁变动也带来了市场波动。
2026年初，美国政府先后威胁对欧洲部分国家与加拿大产品加征高额关税，短时间内数度反转立场，引起美股的剧烈波动。
投资机构负责人普遍认为，难以预判的关税策略使市场避险情绪升温。
此外，美国在俄乌冲突后冻结俄罗斯外汇储备、将其银行排除在SWIFT之外，使“美元金融体系可被用作政治工具”的印象强化，令各国在储备管理中更加注重金融主权安全。
同时，美国债务水平居高，财政信用承压，美债这一传统“无风险资产”标签正在褪色，促使投资者重新评估其长期偿付能力。
美元资产的大规模减持，对美国金融与经济政策形成双重压力。
短期来看，外资撤出或将推高政府融资与企业信贷成本，抑制投资与消费。
长期来看，美元地位减弱会削弱美国分散国内经济风险的能力，加剧通胀压力。
对全球市场而言，外汇储备多元化趋势将进一步加快，新兴市场与发展中经济体对多种储备货币的配置需求正在推动美元占比持续下降。
总体而言，2026年的这场美元资产减持潮，不仅反映出全球资本在调整储备结构时的理性选择，也折射出各国在面对单边及霸权政策时的集体行动逻辑。
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